El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre tuvo una variación mensual de -0,2%, según informó el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) este jueves. Con este resultado, la inflación cerró 2025 en 3,5% anual, un nivel inferior a las previsiones del mercado y alineado con una tendencia de normalización de la inflación.
A pesar de que este dato sorprendió a muchos, el comportamiento del IPC en diciembre no es extraño en la historia inflacionaria del país. Así lo argumenta Maximiliano Villalobos, investigador del Centro de Estudios Financieros de la Escuela de Negocios ESE de la Universidad de los Andes (Uandes).
“Esto no es inusual si se analiza el historial del IPC en Chile”, comenta el experto, recordando que desde 1928 se han registrado inflaciones negativas en diciembre, especialmente a partir del año 2000, cuando la inflación se estabilizó bajo el régimen de metas del Banco Central.
El académico de Uandes señala que este fenómeno se debe a decisiones anticipadas por parte de las empresas. “Es común que el IPC de diciembre sea negativo, ya que las empresas tienden a ser forward looking”, explica, indicando que los ajustes de precios suelen realizarse en meses como octubre o noviembre, en anticipación a un aumento en la demanda por las festividades de fin de año.
Implicaciones para la política monetaria de 2026
Desde la perspectiva de las expectativas, el dato resultó inferior a lo proyectado en la Encuestas de Expectativas Económicas de diciembre. “El mercado anticipaba un crecimiento del 0%, pero aun así, esto cierra el año con un dato del 3,5%”, dice Villalobos, destacando que la sorpresa fue a la baja, aunque no alteró significativamente el cierre inflacionario del año.
De cara al futuro, el investigador indica que este escenario ofrece margen para ajustes en la política monetaria. “Esto genera más espacio para recortes en la tasa de interés”, sugiere, considerando que el Banco Central ya había planteado en su último Informe de Política Monetaria (IPoM) que la inflación se acercaría al rango meta en el primer trimestre de 2026.
En este contexto, el economista concluye que la convergencia inflacionaria es prácticamente inevitable. “De todas formas, la inflación alcanzará el objetivo del 3% establecido por el Banco Central en 2026, y si se cumple el escenario base del IPoM de diciembre de 2025, lo logrará en el primer trimestre”, asegura, enfatizando que el dato de diciembre, más que ser alarmante, confirma una tendencia estabilizadora.
Con Información de www.diarioelpulso.cl
